قامت شركة الأهلي فاروس لترويج وتغطية الاكتتاب، ذراع بنوك الاستثمار لمجموعة البنك الأهلي المصري، بدور محوري في إنجاح الإصدار الرابع من البرنامج الثاني عشر لشركة كابيتال للتوريق، والذي بلغ حجمه 3.52 مليار جنيه، في واحدة من أبرز عمليات التوريق في السوق المصري خلال الفترة الحالية.
وشملت أدوار الأهلي فاروس في هذا الإصدار العمل كمدير للإصدار، ومستشار مالي، ومرتب ومروج، إلى جانب القيام بدور ضامن تغطية الإصدار، ما يعكس خبرتها الواسعة في هيكلة وتنفيذ عمليات التوريق المعقدة، ودورها الريادي في سوق أدوات الدين.
تفاصيل الإصدار وهيكل الضمان
جاء الإصدار مدعومًا بمحفظة حقوق مالية آجلة ناتجة عن عقود تمويل موجهة للشركات الصغيرة والمتوسطة، بلغت قيمتها نحو 4.27 مليار جنيه، وتمت إحالتها من شركة تساهيل للتمويل ش.م.م.، وهو ما وفر قاعدة أصول قوية عززت من متانة الهيكل الائتماني للإصدار.
ويعكس حجم المحفظة مقارنة بقيمة الإصدار مستوى مريحًا من التغطية، بما يدعم ثقة المستثمرين في قدرة التدفقات النقدية المتولدة من المحفظة على الوفاء بالتزامات السداد، ويعزز جاذبية الإصدار في سوق الدين المحلي.
البنوك المشاركة وأدوارها
شارك في تغطية الاكتتاب كل من شركة الأهلي فاروس، والبنك الأهلي المصري، وبنك قناة السويس، إلى جانب عدد من البنوك المشاركة التي قامت بالاكتتاب في الإصدار، من بينها بنك نكست التجاري، وبنك التعمير والإسكان، وبنك المؤسسة العربية المصرفية.
وقام البنك الأهلي المصري بدور متلقي الاكتتاب، مستفيدًا من شبكته الواسعة وخبرته في إدارة عمليات الطرح والتوزيع، بينما تولى بنك قناة السويس دور أمين الحفظ، بما يضمن سلامة إدارة الأصول والالتزام بكافة الضوابط التنظيمية المعمول بها.
الإطار القانوني والرقابي
من الناحية القانونية، قام مكتب معتوق بسيوني وحناوي بدور المستشار القانوني للإصدار، حيث تولى إعداد ومراجعة المستندات القانونية وضمان توافقها مع القوانين واللوائح المنظمة لعمليات التوريق في مصر.
أما من حيث المراجعة المالية، فقد قام مكتب بيكر تيلي، ممثلًا في محمد هلال ووحيد عبد الغفار، بدور مراقب الحسابات، حيث تولى مراجعة الجوانب المالية المتعلقة بالإصدار والمحفظة محل التوريق.
وفيما يخص التصنيف الائتماني، قامت شركة ميريس، الشرق الأوسط للتصنيف الائتماني وخدمة المستثمرين، بمنح التصنيفات الائتمانية للإصدار، بما يوفر تقييمًا مستقلًا لمستوى المخاطر ويساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.
شرائح الإصدار والتصنيفات الائتمانية
تم تقسيم الإصدار إلى شريحتين مختلفتين من حيث القيمة وأجل الاستحقاق، بما يراعي تنوع تفضيلات المستثمرين.
بلغت قيمة الشريحة الأولى 1.845 مليار جنيه، وبأجل استحقاق 12 شهرًا، وحصلت على تصنيف ائتماني P1، وهو ما يعكس قوة مركزها الائتماني وارتفاع مستوى الأمان على المدى القصير.
أما الشريحة الثانية، فبلغت قيمتها 1.675 مليار جنيه، وبأجل استحقاق 24 شهرًا، وحصلت على تصنيف ائتماني A-، بما يشير إلى جودة ائتمانية جيدة مدعومة بقوة المحفظة محل التوريق والهيكل المالي للإصدار.
أهمية الإصدار للسوق المحلي
يعكس هذا الإصدار تنامي دور التوريق كأداة تمويل فعالة في السوق المصري، خاصة لقطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة، حيث يتيح لشركات التمويل غير المصرفي إعادة تدوير رؤوس أموالها وتعزيز قدرتها على التوسع.
كما يؤكد الإصدار مكانة الأهلي فاروس كأحد أبرز اللاعبين في مجال بنوك الاستثمار، وقدرتها على تنسيق جهود عدد كبير من المؤسسات المالية والقانونية والرقابية لإنجاز معاملات كبيرة ومعقدة بكفاءة عالية.
من المتوقع أن يسهم نجاح هذا الإصدار في دعم زخم سوق التوريق خلال الفترة المقبلة، مع تزايد اعتماد المؤسسات المالية على هذا النوع من الأدوات لتوفير السيولة وتنويع مصادر التمويل، في ظل بيئة تنظيمية داعمة واهتمام متزايد من جانب المستثمرين.
وبذلك، يمثل الإصدار الرابع من البرنامج الثاني عشر لشركة كابيتال للتوريق خطوة جديدة تعزز تطور سوق الدين المصري، وتدعم تمويل الأنشطة الإنتاجية، وتؤكد الدور المحوري للأهلي فاروس في دفع عجلة الابتكار المالي داخل السوق المحلي.
