سجّلت أسعار الفضة ارتفاعات قوية خلال الأسبوع الماضي في الأسواق المحلية والعالمية، حيث صعد المعدن الأبيض بنسبة 7.4% في السوق المحلية، بالتوازي مع ارتفاع سعر الأوقية في البورصات العالمية بنسبة 6.4%، وفقًا لتقرير صادر عن مركز «الملاذ الآمن». وأرجع التقرير هذه المكاسب إلى تراجع المخزونات العالمية، وزيادة الطلب الاستثماري، وتجدد المخاوف بشأن نقص المعروض في الأسواق الدولية.
أسعار الفضة في السوق المحلية
وأوضح التقرير أن جرام الفضة في السوق المحلية شهد ارتفاعًا بنحو 5.5 جنيهات للجرام خلال الأسبوع، حيث افتتح جرام عيار 800 التعاملات عند مستوى 74.5 جنيهًا، قبل أن يرتفع إلى 80 جنيهًا بنهاية الأسبوع. وسجل جرام عيار 925 نحو 92.5 جنيهًا، بينما بلغ سعر جرام عيار 999 حوالي 100 جنيه. واستقر سعر الجنيه عند 740 جنيهًا، ما يعكس حالة الطلب القوي على المعدن الأبيض محليًا.
الصعود العالمي للفضة
على الصعيد العالمي، ارتفعت أسعار المعدن الأبيض في البورصات الدولية، حيث صعدت الأوقية بنحو 3.73 دولارات، بعدما افتتحت تعاملات الأسبوع عند مستوى 58.27 دولارًا، لتصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق عند 65 دولارًا للأوقية، قبل أن تختتم التداولات عند 62 دولارًا، في ظل استمرار الزخم الشرائي القوي عالميًا.
وأشار التقرير إلى أن الطلب على المعدن الأبيض واصل ارتفاعه مدفوعًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، واستمرار الطلب الصناعي القوي في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية والشرائح الدقيقة، إلى جانب النقص المستمر في المعروض العالمي. وأسهمت هذه العوامل في تفوق أداء الفضة على المعدن الأبيض، حيث انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة إلى 69 نقطة، وهو أدنى مستوى لها منذ يوليو 2021.
المخزونات العالمية وصناديق الاستثمار
وأظهرت البيانات ارتفاع مخزونات بورصة لندن للمعادن منذ بداية العام بنحو 1,447 طنًا، وزيادة مخزونات بورصة كومكس الأمريكية بنحو 4,311 طنًا. ورغم هذه الزيادات، يتركز الجزء الأكبر من مخزونات الفضة في لندن بنسبة 1.91 مقارنة بمخزونات كومكس، ما يعكس استمرار حساسية السوق تجاه أي تغيرات في المعروض.
كما ارتفعت حيازات الفضة في صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالفضة إلى 78% من المخزونات، مقارنة بـ65% في نوفمبر 2024، في إشارة واضحة إلى تزايد الدور الاستثماري للفضة إلى جانب كونها معدنًا صناعيًا. وارتفعت مقتنيات صناديق الاستثمار خلال نوفمبر بنحو 487 طنًا، ومنذ بداية ديسمبر بأكثر من 475 طنًا، مما يعكس دخول المستثمرين المؤسساتيين بقوة إلى السوق.
توقعات أسعار الفضة
توقع بنك ستاندرد تشارترد أن تمتلك أسعار الفضة مجالًا إضافيًا للصعود خلال الفترة المقبلة، رغم احتمالية حدوث تقلبات سعرية قصيرة الأجل، في ظل سعي السوق لإيجاد توازن جديد بعد موجة الارتفاعات الحادة الأخيرة.
وتتفق تقارير رويترز، وول ستريت جورنال، وفايننشال تايمز على أن المعدن الأبيض يمر بمرحلة «تحول استراتيجي»، إذ صُنفت كـ معدن صناعي رئيسي وأصل استثماري في الوقت ذاته، مع توقعات تداول أسعارها بين 55 و70 دولارًا للأوقية على المدى القريب.
وخلال عام 2025، شهدت الفضة موجة صعود غير مسبوقة، إذ سجلت الأوقية مستوى تاريخيًا عند 65 دولارًا لأول مرة، متفوقة على الذهب من حيث نسبة الارتفاع، بدعم زيادة الطلب الصناعي والمستثمرين الباحثين عن ملاذ آمن وتنويع المحافظ.
كما يشير معهد الفضة العالمي إلى استمرار العجز في المعروض للعام الخامس على التوالي خلال 2025، ما يدعم الضغوط الصعودية للأسعار. كما عززت توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية وضعف الدولار النسبي جاذبية المعدن الأبيض كأداة تحوط، بجانب تدفقات المستثمرين إلى صناديق الاستثمار المدعومة بالفضة.
النظرة المستقبلية لعام 2026
ورغم بعض التقارير التي تشير إلى احتمال تباطؤ الطلب الصناعي بسبب النمو الاقتصادي العالمي، تظل قوة الطلب الاستثماري كافية للحفاظ على مستويات الأسعار المرتفعة، والحد من أي تراجعات حادة. وتتوقع البنوك الاستثمارية الكبرى، من بينها بنك أوف أمريكا، أن يظل سعر الفضة عند مستوى 65 دولارًا للأوقية، مع توقع تقلبات سعرية محدودة على المدى القصير، مدعومًا بالعوامل الهيكلية طويلة الأجل.
