في أحدث تقييم لها، توقعت اتش سي لتداول الأوراق المالية والسندات أن تحافظ شركة **جهينة للصناعات الغذائية** على حصتها السوقية في قطاع الألبان المصري، مستفيدةً من موقعها الريادي في السوق المحلي. كما أشارت التوقعات إلى تحسن تدريجي في الطلب الاستهلاكي نتيجة انخفاض التضخم، ما يُرجّح معه نمو حجم مبيعات جهينة بمعدل نمو سنوي مركب يُقدّر بنحو 5% في الفترة من 2025 إلى 2029.
التحديات الاقتصادية واستراتيجية جهينة للتغلب عليها
أوضحت باكينام الإتربي، محللة القطاع الاستهلاكي بشركة اتش سي، أن الشركة واجهت تحديات ملحوظة في الفترة من 2021 إلى 2024، حيث تأثرت هوامش الربح نتيجة ارتفاع تكاليف المواد الخام والطاقة، بالإضافة إلى اضطرابات سلاسل الإمداد الناتجة عن تداعيات جائحة كورونا والحرب الروسية الأوكرانية. وعلى الرغم من هذه الضغوط، تمكنت جهينة من تحسين هامش الربح الإجمالي في النصف الأول من 2024 إلى 35%، مدعومة بالإصلاحات الاقتصادية وتزايد الإيرادات من صادرات المركزات، مما عزز من قدرتها التنافسية.
نمو الصادرات والطلب المحلي يدعمان الإيرادات
تتوقع اتش سي أن تنمو إيرادات جهينة بمعدل سنوي مركب قدره 19% خلال الفترة من 2025 إلى 2029، مدفوعًا بتحسن الطلب المحلي وزيادة أسعار البيع بنسبة 13%. كما تُشير التوقعات إلى ارتفاع ملحوظ في صادرات المركزات بنحو ثلاثة أضعاف في 2024، مما يسهم في تعزيز حصيلة الشركة من العملات الأجنبية. وتأتي هذه الزيادة بفضل نقص إمدادات البرتقال عالميًا وتراجع قيمة الجنيه، مما يمنح جهينة ميزة تنافسية في الأسواق الخارجية.
تحسن هوامش الربح رغم تقلبات أسعار السلع
بحسب تقديرات اتش سي، من المتوقع أن يحافظ هامش الربح الإجمالي لجهينة على مستوى متوسط قدره 32% خلال السنوات القادمة، إذ يُتوقع أن تستفيد الشركة من تباطؤ نسبي في التضخم وانخفاض التكاليف الاستيرادية. كما توقعت اتش سي توسعًا في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب ليصل إلى 19% تقريبًا خلال الفترة 2025-2029، بدعم من نمو الصادرات وزيادة حوافز التصدير، رغم ارتفاع صافي مصروفات الفوائد نتيجة للديون المقومة بالجنيه المصري.
نمو متوقع في ربحية السهم
من المتوقع أن تنمو ربحية السهم الواحد لشركة جهينة بمعدل سنوي مركب قدره 24% تقريبًا في الفترة من 2025 إلى 2029، حيث تُعد الشركة لتجاوز التحديات وتلبية الطلب المتزايد في السوق. ومع تخفيف الضغوط التضخمية المتوقعة بدءًا من 2025، ستواصل جهينة تعزيز موقعها في السوق المحلي، ما يضمن لها فرص نمو مستدامة على المدى الطويل.
